在欧洲股指期货市场中,德国DAX指数期货(德指)因其高流动性和波动性,成为套利者的重点关注标的。常见的套利策略包括跨期套利、跨市场套利及指数与成分股ETF间的价差交易。
1. 跨期套利
德指期货不同合约月份间价差可能因市场预期分歧或流动性差异出现偏离。例如,若近月合约因短期抛售压力价格偏低,而远月合约保持稳定,可通过做多近月、做空远月捕捉价差回归利润,需关注持仓成本及展期风险。
2. 跨市场套利
德指与欧元斯托克50(Euro Stoxx 50)或美股期货(如标普500)存在相关性。当价差突破历史区间时,可配对交易。例如,德指受德国经济数据拖累下跌,而Euro Stoxx 50因法国板块走强抗跌,可做多德指/做空Euro Stoxx对冲套利。
3. 期现套利
通过DAX指数ETF(如EXH1)与期货价格比对,若期货升水过高,可做空期货并买入ETF,待交割日价差收敛平仓。需计算股息、融资成本及交易摩擦。
风险提示
套利需快速执行与低延迟系统支持,并警惕极端行情下价差扩大风险。建议结合量化模型与宏观事件分析,严格设置止损。
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